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2016年9月21日，中国长江三峡集团公司60亿元绿色公司债券在上交所成功上市交易，标志着我国迄今最大规模绿色公司债券发行圆满落幕，也为三峡集团20年发债历程筑就又一新的里程碑。为在新的历史时期更好做好发债工作，10月18日三峡集团在京举办“三峡债券20年”座谈会，来自主管机关、监管部门、银行券商、保险公司、评级机构和媒体代表等各界嘉宾汇聚一堂，回顾历程、畅谈发展、总结经验、展望未来。
绿色债券是国家积极鼓励的金融品种。其募集的资金主要用于支持清洁能源、污染防治、节能环保等绿色低碳项目。许多国际知名的投资机构不仅把购买绿债当作实现资产保值、稳定收益的途径，更视之为体现社会责任、支持绿色产业、彰显投资人情怀的最佳方式。2015年下半年以来，国家发改委、国家财政部、中国人民银行、中国证监会、国家环保部等多个部委机构陆续发文，要求充分发挥绿色债券融资作用，加快建设资源节约型、环境友好型社会。
为积极响应党中央、国务院关于建立绿色金融体系、创新清洁能源融资的战略部署，体现中央企业的觉悟和担当，三峡集团经过精心研究、审慎筹划，终于今年8月30日在上交所成功发行总额达60亿元的绿色公司债券，融资规模之大、发行利率之低、认购倍数之多，在国内同类产品中处于领先地位。这不仅体现了国家部委、社会公众对绿色产业、清洁能源的大力支持，也体现了广大投资机构对三峡集团优良资信的高度认可。
本次绿债募集资金全部用于支持实体经济的发展，建设开发我国最大的水电基地、我国西电东送的主力——金沙江梯级水电站。据了解，位于金沙江下游的溪洛渡、向家坝和乌东德三座电站，是本次绿色债券募集资金的投资标的，不仅满足绿债市场对于投资标的的全部严苛要求，也是三峡集团滚动开发金沙江水电资源、优化供给侧改革的重要组成部分。全部建成投产后，三座电站的“绿色效应”显著——合计年均发电量为1270亿千瓦时，每年可节省标煤约4568万吨，减少排放二氧化碳10165万吨、二氧化硫4.80万吨、氮氧化物4.80万吨和烟尘1.44万吨。目前，溪洛渡、向家坝电站26台机组已经全部投产，运营情况良好，乌东德电站已经核准开工，预计将于2020年实现首批机组投产发电。发行债券极大支持了金沙江水电开发，至目前直接用于金沙江上游水电站滚动开发的发债资金达到18期共794亿元，占目前已投资金额的43.8%。
大力发展清洁能源和财务指标表现优异，是三峡集团发行绿色债券的两大独特优势。截至2015年底，三峡集团资产规模达5633.7亿元，可控装机规模5954.5万千瓦，其中绝大部分是水电、光伏、风电等清洁能源。2015年，三峡集团实现发电总量2009.8亿千瓦时，营业收入635.2亿元，利润总额344.7亿元。利润总额在所有中央企业中位列第十、在发电企业中排名第一。过去五年，三峡集团装机容量、发电量、营业收入、净利润年均增长20%以上，资产负债率控制在45%左右，现金流充沛，财务指标健康。
在拓展清洁能源事业方面具备强大核心能力，是广大投资人信赖三峡集团，积极购买三峡绿债的首要原因。其中，建设和管理大型水电工程的能力、大型水电工程融资和资本运作能力、大型水电生产运营和市场营销能力、梯级水利枢纽统一联合调度能力是三峡集团最为突出的四项核心能力。有基于此，三峡集团本次发行60亿绿债，吸引了超过50家机构投资者参与申购。其中3年期35亿元，票面利率2.92%，是近期重点AAA企业同期限品种最低发行利率，但认购倍数达到了3.29倍；10年期25亿元，票面利率3.39%，是截至发行日非金融企业同期限品种的历史最低发行利率，但认购倍数仍然达到了3.88倍。
国际知名机构的权威认证，是本次发债受到市场欢迎的因素之一。国际四大会计师事务所之一的安永华明会计师事务所，为本次绿债发行提供认证服务。认证内容包括：募集资金的使用及管理程序，项目评估和筛选标准及本次募集资金用途项目的合规性，信息披露及流程等三个方面。认证标准为上海证券交易所《关于开展绿色公司债券试点的通知》及中国金融学会绿色金融专业委员会公布的《绿色债券支持项目目录》。通过现场及书面尽职调查、资料查阅等方式，安永华明公司得出认证结论，认为本次绿色债券符合相关管理规范对于资金使用及管理、项目评估及筛选、信息披露及报告等方面的要求。
三峡集团的发债历史迄今已整整20年。从1997年发行第一期企业债券以来，三峡集团累计发行84期各类债券，人民币融资规模达3,185亿元人民币、欧元融资规模达10.45亿欧元、美元融资规模达37亿美元。与同期限银行贷款相比，共计节约财务成本超过250亿元，为三峡集团成为全球最大的水电企业和中国最大的清洁能源集团给予了强有力的支撑。
发行债券对三峡工程建设意义重大。据统计，在三峡集团已发行的84期债券中，直接用于三峡工程建设的达到9期共282亿元，占三峡工程总投资1730亿元的16.3%，是继三峡工程建设基金、商业银行贷款之后重要的融资渠道，为三峡工程建设做出了突出贡献；如今，三峡工程在防洪、发电、航运、补水等多个方面发挥着巨大的作用。2014年，三峡电厂全年发电988亿千瓦时，创单座水电站年度发电世界纪录。2015年，三峡船闸通过量达1.196亿吨，再创历史新高。2016年，三峡大坝面对超过5万立方米每秒的一号洪峰削峰近四成，力保长江中下游安澜。
二十年来，三峡集团在金融市场树立了良好资信与可靠形象。累计发行境内外各类债券84期共计3508亿元，偿还本金1965亿元，无一违约。这样优良的履约记录和强大的偿债能力，在当前国内外经济形势低迷，债务违约时有发生的背景下，既显得弥足珍贵，又对提振债市信心有着重要作用。在信用评级方面，2011年，通过市场化招标方式成为我国银行间市场10家重点AAA企业之一。2015年，获得穆迪“Aa3”、惠誉“A+”的信用评级，成为我国唯一一家获得两大国际评级机构给予中国国家主权级评级的发电企业；2016年，在国内外宏观经济放缓，部分国有企业信用评级遭到下调的情况下，标普将三峡集团评级由“A”逆势调升至“A+”，体现了其对三峡经营状况和未来前景的肯定。
二十年来，三峡集团注重专业化发行、力求多样化创新，共计发行债券84期，其中10余支产品系全国首创、引领债市潮流。如：96三峡债是国内首支上市企业债券，98三峡债是国内首支按年付息企业债券、99三峡债是国内首支浮动利率企业债券、03三峡债是国内首支30年期企业债券、06三峡债是国内首支无担保企业债券、07长电债是国内首支上市公司发行的公司债券、09三峡债是国内首支跨银行间和交易所市场同时发行的企业债券、15三峡外币债是国内电力企业首次发行的全球双币种债券、16三峡债是国内规模最大的非金融企业绿色债券等。
二十年来，三峡集团巧用、擅用金融工具，三峡债券在市场构建了从3个月到30年期完整的收益率曲线，成为债券市场的“金边债”、“品牌债”、“龙头债”，实现了企业自身、债券市场和投资机构的多方共赢。通过为投资者提供收益稳定、信誉良好的多品种投资标的，培育了优质、稳定的全球投资者群体，在境内外资本市场树立了良好的三峡品牌形象。可以说，三峡债券的历史，就是我国改革开放以来债券市场逐步发展、成长壮大的历史。三峡债券的发行，也对我国债券市场的发展和完善起到了良好的积极作用。
二十年来，三峡集团逐步探索出“依托公司优良资信，按照市场运作机制，广泛吸引社会资本，参与基础设施建设，分享经济发展红利”的资本融资模式。在此过程中，三峡集团也实现了从单一电站开发向流域梯级电站开发的转变、从纯粹水电开发向清洁能源全面开发的转变、从国内业务为主向国内外并举的转变。不仅成功实现了国有资本的保值增值，将1300多亿元的国有原始资本不断壮大至5600多亿元。而且实现了滚动开发清洁能源的目标，为节能减排、低碳发展、保护生态和创建社会主义生态文明做出了贡献。
未来，三峡集团将继续坚持稳健审慎的财务政策，保持健康稳定的现金流，进一步增强综合实力、改善资本结构、提高盈利水平、降低融资成本、夯实偿债能力、加强风险管控，积极维护资信评级和品牌形象，与投资者共享发展红利，为我国金融市场的良性发展做出新的更大贡献。
