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9月29日，国家发改委出台《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)，拟下调补贴力度。业内人士称，新政对光伏企业盈利提出了挑战。
据智通财经了解，这份关于新能源电价调整的“征求意见稿”，重点提到了三类新能源上网电价的变化，其中变化最大的是光伏电价。“征求意见稿”称，地面电站一类、二类、三类资源区光伏上网电价拟调整为0.55元、0.65元和0.75元，比现行电价标准分别降低了0.25元、0.23元和0.23元，即降幅分别为31%、26%和23%。新政执行时间为2017年1月1日。
9月30日，香港新能源股全线向下，华能新能源(00958)挫6.3%;华电福新(00816)挫4.1%;信义光能(00968)跌4.2%;协鑫新能源(00451)跌4%。
另外，风电股龙源电力(00916)曾挫一成，为表现最差国指成分股。
摩根士丹利发表报告指，预计华能新能源(00958) 股价将于未来15日下跌。大摩指出，发改委新政策将新风电场上网电价下调，自去年12月发表相关建议以来，相隔不足一年。因此，该行预期华能新能源股价下跌的可能性达70%至80%。
大摩给予华能新能源“与大市同步”评级，目标价2.81元。
同时，大摩认为龙源电力(00916)股价有70-80%机会在未来15日下跌，因为发改委在建议削减风力发电补贴，范围涉及2018年1月之后完成的新风力发电项目。该行给予龙源电力目标价6.08元，评级“与大市同步”，认为行业仍具备吸引力。
麦格理发表研报表示，因回报率下降，或将令明年上半年，即下调电价开始前，出现装机潮。该行预计该政策难以大幅解决供应过剩问题，反而将导致明年下半年需求出现严重萎缩，并减低光伏发电行业发展的可预见度。
麦格理维持对光伏业的悲观看法，预期制造商平均售价及毛利会受压，而下游项目的回报也将变得不明朗，下行压力增大，重申给予信义光学(00968) 、保利协鑫(03800)“跑输大市”评级。
据悉，中国光伏产业早期严重依赖海外市场，超过95%产品销往欧美等地。2008年金融危机爆发后，发达国家纷纷下调光伏产品补贴，同时发起针对中国光伏产品的“双反”。从此，中国企业开始大力培育国内光伏市场，光伏电站、分布式光伏快速发展。去年，我国光伏装机总量累计达到43GW，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。
