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如果煤价存在下行空间，那有利于火力发电企业控制成本，扩张利润空间。有如下三个因素的变化会影响煤价。
第一，国内海上煤炭运价大幅下跌。根据河北港口集团秦皇岛海运煤炭交易市场发布的数据显示，12月28日环渤海动力煤价格指数报收于593元/吨，该报告期(2016年12月21日-27日)比前一报告期下降1元/吨，已连续8期下行。
沿海航运市场方面，根据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，报告期(2016年12月21日-27日)内，国内海上煤炭运价继续保持大幅度下降局面。12月27日的运价指数报收于812.35点，比12月20日下降了73.50点，降幅为8.30%。具体到部分主要船型和航线，12月27日与12月20日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下降5.7元/吨至33.8元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下降3.0元/吨至24.3元/吨;秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价下降2.7元/吨至35.6元/吨。
第二，目前港口煤炭库存位于高位。根据秦皇岛煤炭网数据显示，2016年11月30日至12月6日，环渤海动力煤价格指数报收于598元/吨，环比下行1元/吨，已经连续五期下行。据了解，下行原因之一就是环渤海地区主要发运港口锚地待装煤炭船舶数量维持在近三个月来的相对低位，这显示出下游用户动力煤需求不振，然而包括秦皇岛港在内的港口煤炭库存却不断增加，导致对该地区动力煤价格产生负面影响。此外，春节即将到来，煤炭需求不足，也是港口煤炭库存位于高位的原因之一。
根据国家统计局最新数据显示，2016年11月末，原煤库存4.7亿吨，比上月减少189万吨，同比下降12.3%，降幅比上月收窄2.2个百分点。其中，消费企业库存1.9亿吨，比上月增加962万吨，同比下降8.4%;生产企业库存1.6亿吨，比上月减少715万吨，同比下降19.2%;流通企业库存1.3亿吨，比上月减少436万吨，同比下降8.6%。
第三，煤炭进口量高速增长。根据国家统计局数据显示，2016年1至11月份，进口煤炭2.3亿吨，同比增长22.7%，其中，11月份进口煤炭2697万吨，增长66.7%。
(2015年1月至2016年11月 煤炭进口月度走势图 来源：国家统计局)
迹象3：混改大幕揭开，火电巨头有望提升效率
新年伊始，“混改”大幕揭开，“混改”概念股走得风生水起。2016年12月召开的中央经济会议强调，2017年要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大领域的混合所有制改革迈出实质性步伐。而对于电力行业来说，
净利润普遍负增长的火电巨头自然“首当其冲”，混改有利于企业参与市场竞争，提升效率，增强业绩。
混改的上述定调，为火电企业的改革提供了顶层战略支持。即便混改动作缓慢，褪去低煤价包装的火电企业在惨淡的经营业绩面前，也会迫使自身走向改革。曾经低煤价带来的盈利一度掩饰了火电企业经营能力差、负债高企、机组运维管理水平差、效率低等弊病。而经过2016年的经营压力后，火电企业这些毛病纷纷显露出来，其行业优胜劣汰的竞争已经开始。而要想在逆境中生存下来，火电企业必须重新评价现有经营模式，寻求突破。
迹象4：2016年末工业用电增速加快
受冬季枯水季节的来临，电力运行会由水电向火电过度，水电供应疲软，火电需求恢复强劲。根据国家统计局数据显示，2016年10月，全社会发电用电增速加快。10月份，全社会用电量同比增长7.0%。其中，工业用电增速显著加快。10月份，工业用电量同比增长4.9%。其中，采矿业增长1.4%;制造业增长5.7%;电力、燃气及水的生产和供应业增长2.8%。第三产业和居民生活用电增长仍然较快，但增速放缓。
而上述指标在2016年11月份的表现是：全社会用电量同比增长7.0%。工业用电量增速依然有所加快。11月份，工业用电量同比增长5.9%，对全社会用电增长的贡献率为62.9%。
