【中文版】2018年欧洲风电新增装机调研报告

投融资

一、融资

2018年，欧洲海上风电吸引投资103亿欧元，同比增长37%，居于历年第三高位。2018 年新建项目的成本低于此前3年，促使 4.2GW 的新增容量获得融资，仅次于2016年的水平。

全年，12个项目获得最终投资决定（FID），主要集中在英国、比利时、丹麦和荷兰四国，占 95%。其中，英国独占52%的份额，包括 Triton Knoll 和 Moray East 海上风电场，总计 1.8GW。其他一些重要的项目还有丹麦的 Kriegers Flak（606MW）海上风电场、比利时的 Seamade（487MW）海上风电场。

自 2010 年以来的 9 年间，英国共计吸引了 400 亿欧元的投资，占同期欧洲海上风电全部投资额的 48%。德国则获得 280 亿欧元的投资，占 34%。

除此之外，全年还有 85 亿欧元的再融资交易，比 2017 年增长 85%。加上输电资产方面的 7 亿欧元投资，欧洲海上风电的年融资额达到 196 亿欧元。

二、债权融资

在 2018 年的欧洲海上风电融资中，无追索权债务持续提升。20 个新建和已投运项目的交易采用了此类融资方式，金额高达 165 亿欧元。

其中，用于新资产融资的无追索权债务规模达到 80 亿欧元，集中在英国 的 Moray East 和 Triton Knoll 海上风电场、荷兰的 Borssele 三期和四期海上风电场以及比利时的 Seamade海上风电场。

另外的 85 亿欧元用于已投运项目的再融资，涉及荷兰、比利时、德国、英国的 9 座海上风电场，这也是此类融资规模连续第四年出现大幅增长。持有方利用有利的市场环境以及流动性的增加，不断调整项目的债权结构。

随着欧洲海上风电项目经济性的提升，参与其中的投资者日益多元化。2018 年，共有 50 家投资机构活跃于这一行业，比上一年大幅增多，类型包括多边金融机构、保险公司、出口信贷机构、商业银行。由于对欧洲海上风电发展的信心得到提升，日本银行机构持续增强其在该市场的影响力。

三、并购

2018 年的欧洲海上风电项目并购规模比 2017 年扩大 30%，达到3.8GW。其中，金融投资者约占 1/3，其余 2/3 的容量为发电企业所得。

大部分交易发生在预施工阶段，规模达到创纪录的 2.7GW，这也是筹集项目资金最关键的节点。同时，2018 年欧洲海上风电项目并购并未延续前些年的发展趋势，即发生在施工和投运阶段的交易显著增多，全年两者的规模分别为 630MW 和 425MW，同比下降 2%、4%。

此外，发生在潜在项目预施工阶段的并购规模达到 2.3GW。

原标题:风能深周一 | 2018年欧洲风电新增装机调研报告